NÄKEMYS

 Tommi Melender, 17:34

Teknisen analyysin tietäjä ennustaa rajua kurssilaskua

Tärkeä osakemarkkinoiden momentumia mittaava indikaattori vilkuttaa myyntisignaalia, kirjoittaa tekniseen analyysiin erikoistuneen Phoenix Capital Researchin päästrategi Graham Summers katsauksessaan.

"Tämän indikaattorin historiallisen merkittävyyden perusteella olemme lähestymässä kurssihuippuja, jotka saattavat osoittautua vuodesta 2009 jatkuneen nousumarkkinan lopullisiksi kurssihuipuiksi", Summers toteaa.

Kyseinen indikaattori koostuu kahdesta käyrästä. Musta käyrä saadaan vähentämällä 26 kuukauden liukuvasta keskiarvosta 12 kuukauden liukuva keskiarvo. Punaisen käyrän muodostaa yhdeksän kuukauden liukuva keskiarvo.

Signaalit muodostuvat näiden kohtaamisista. Kun musta käyrä leikkaa punaisen käyrän yläpuolelle, osakkeita pitää ostaa ja vastaavasti kun musta käyrä leikkaa punaisen käyrän alapuolelle, osakkeita pitää myydä.

Myyntisignaalit kertovat paikallisten kurssihuippujen muodostumisesta, mutta voivat kertoa myös pitkän nousumarkkinan päättymisestä.

Vuonna 1998 osakkeet laskivat myyntisignaalin jälkeen noin 20 ja vuonna 2011 noin 17 prosenttia. Markkinakäänteissä pudotukset ovat olleet useita kymmeniä prosentteja.

"Nykyinen myyntisignaali on merkitykseltään massiivisen tärkeä. Se kertoo, että momentum on hiipumassa ja voimme odottaa parhaimmillaan tuntuvaa korjausliikettä ja pahimmillaan suoranaista kurssiromahdusta", Summers kirjoittaa.

Hän varoittaa, että elo-syyskuun markkinaturbulenssi oli vasta lämmittelyä. Varsinainen rytinä on vasta edessäpäin.

Yksityissijoittajien on luonnollisesti syytä suhtautua Summersin ja muiden teknisen analyysin edustajien ennusteisiin ja neuvoihin yhtä suurella kriittisyydellä kuin mihin tahansa ennusteisiin ja neuvoihin.

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 19:54

Harvardin professori: Raaka-aineiden hintasyöksyn pohjaa ei ole vielä saavutettu

Raaka-aineiden hinnat ovat lasketelleet alamäkeä vuodesta 2011, mutta tällä hetkellä olemme todennäköisesti vasta supersyklin laskuvaiheen puolivälissä, kirjoittaa Harvardin yliopistossa kansainväliseen rahoitusjärjestelmään perehtynyt professori Carmen Reinhart Project Syndicate -sivustolla.

Öljyn hinnan heilahtelut pois lukien raaka-aineiden hinnoissa on ollut Reinhartin mukaan 1800-luvun lopulta lähtien seitsemästä kahdeksaan nousukautta, jotka kestävät tyypillisesti 7-8 vuotta. Viimeisin nousukausi raaka-aineiden hinnoissa alkoi vuonna 2004 ja päättyi vuonna 2011.

Nousua seuraa lasku, jonka aikana hinnat luisuvat yli 30 prosenttia korkeimmalta tasoltaan. Keskimäärin myös laskukaudet kestävät noin seitsemän vuoden ajan. Tällä hetkellä elämme laskukauden neljättä vuotta ja raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet noin 25 prosenttia vuoden 2011 huipuista, Reinhart laskee.

Reinhart arveleekin, että viimeaikaisesta laskuvauhdin hidastumisesta huolimatta supersyklin pohjaa ei ole vielä saavutettu.

Laskun jatkuminen olisi huono uutinen myös suomalaisille raaka-aineiden hinnoista riippuvaisille yhtiöille. Viimeksi tänään Outotec aloitti 70 miljoonan euron säästöohjelman vedoten kaivos- ja metalliteollisuuden heikentyneeseen markkinatilanteeseen.

Aiemmin verkkopalvelussa

Nämä teemat hallitsevat sijoitusvuotta 2016  20.11.2015   »
Nikkelin hinta alimmillaan sitten elokuun  16.11.2015   »
Outotecilta 70 miljoonan euron säästöohjelma - vähentää jopa 650  20.11.2015   »

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 19:12

IEA: Öljyn kysyntä laskee ensi vuonna

Kansainvälinen energiajärjestö IEA ennustaa perjantaina julkaistussa kuukausiraportissaan, että öljyn kysyntä tulee putoamaan 1,2 miljoonaan tynnyriin päivässä ensi vuonna. Tänä vuonna kysyntä on noussut parhaimmillaan 1,8 miljoonaan tynnyriin päivässä.

Öljyn hintojen lasku tulee IEA:n arvion mukaan todennäköisesti jatkumaan, sillä kysynnän vähenemisen lisäksi maailman öljyvarastot pullistelevat tällä hetkellä ennätyksellisen täynnä.

Öljyfutuurit painuivat raportin julkistuksen jälkeen.

Raakaöljyn WTI-viitelaatu putosi 2,8 prosenttia 40,59 dollariin tynnyriltä.

Brent-viitelaatu putosi 0,8 prosenttia 43,7 dollariin tynnyriltä.

Aiemmin verkkopalvelussa

Raaka-aineiden kurimus jatkuu: Kulta ja öljy pohjalukemissa  13.11.2015   »

ALIBABA

 Matti Koivisto, 19:53

Shorttaajamestarin paha silmä osui Alibabaan, osake syöksyssä

Shorttaukseen erikoistunut sijoitusyhtiöpomo James Chanos on maininnut kiinalaisyhtiö Alibaban yhdeksi mahdolliseksi shorttauskohteeksi, CNBC kertoo. Shorttaussuositus johtuu Chanosin mukaan "yhtiön kirjanpitoon liittyvistä huolista".

Alibaban osake lähti uutisen jälkeen nopeaan luisuun New Yorkin pörssisä. Tällä hetkellä osake on 3,8 prosentin luisussa.

Kynikos Associatesin perustanut Chanos nousi julkisuuteen shorttaamalla reilusti Enronia vuoden 2001 talousskandaalin aikaan.

Chanos on myös tunnettu pessimistisestä asenteestaan Kiinan talouskehitystä kohtaan.

Aiemmin verkkopalvelussa

Alibaba ostamassa "Kiinan youtuben"  16.10.2015   »

OSAVUOSI

 Mirko Hurmerinta, 9:01

Outokumpu odotettua pahemmin tappiolla

Outokummun operatiivinen tulos jäi heinä-syyskuussa 67 miljoonaa euroa tappiolle. Viime vuoden vastaavalla jaksolla tappiota kertyi 28 miljoonaa.

Factsetin keräämä konsensus odotti yhtiöltä 42 miljoonan euron tappiota. 14 analyytikon ennusteet vaihtelivat 27 ja 54 miljoonan euron tappion välillä.

Yhtiön mukaan kannattavuuden heikentymiseen vaikutti vaisu markkinatilanne ja toimitusmäärien lasku varsinkin Coil EMEA -liiketoiminta-alueella. Coil Americas -liiketoimintaalueen kannattavuus parani hieman.

Osakekohtainen tappio oli 0,27 euroa, kun se vuosi sitten oli 0,18 euroa. Ennuste oli 0,18 euroa ja vaihteluväli 0,15 - 0,23 euroa tappiota.

Outokummun liikevaihto laski 1,59 miljardiin vertailukauden 1,80 miljardista. Ennuste oli 1,50 miljardia.

Näkymät

Outokumpu arvioi kuluvan neljänneksen toimitusmäärien olevan samalla tasolla kuin päättyneellä neljänneksellä. Operatiivisen tuloksen yhtiö odottaa jäävän tappiolliseksi myös kuluvalla neljänneksellä.

"Raaka-aineisiin liittyvien varastovoittojen/-tappioiden ja metallijohdannaisista johtuvien voittojen/tappioiden odotetaan nykyisellä hintatasolla vaikuttavan kannattavuuteen negatiivisesti noin 40–50 miljoonaa euroa", yhtiö kertoo.

Näkymät eivät sisällä ilmoitettuja yritysmyyntejä ja koskevat yhtiön nykyisiä liiketoimintoja. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden taloudellisten pitoaikojen muutoksista johtuva noin seitsemän miljoonan euron positiivinen vaikutus on kuitenkin huomioitu.

"Outokumpu arvioi ruostumattoman teräksen vaisun markkinatilanteen jatkuvan loppuvuonna. Loppukäyttäjien kysynnän arvioidaan pysyvän hyvänä lukuun ottamatta öljy- ja kaasuteollisuussektoria."

"Jakelijoiden varastotasojen odotetaan vähitellen alenevan, mutta ostokäyttäytymiseen ei odoteta lähiaikoina merkittävää piristymistä, koska nikkelin hinta on matalalla ja vuoden loppua kohden jakelijat tyypillisesti vähentävät ostojaan ja pienentävät varastojaan. Euroopassa ja Yhdysvalloissa tuonnin aiheuttama paine jatkunee."