Mielenkiintoista:

Onko Nokian Renkaat lähivuosien osinkomylly?
09:16
  Nokian Renkaiden surkea kurssikehitys alkuvuonna jakaa sijoittajien ja
analyytikoiden mielipiteitä.


Venäjä-pelot puskevat edelleen tummia pilviä Nokian Renkaiden ylle, vaikka
pahimmat kauhuskenaariot ovatkin lieventyneet. Epävarmuutta lisää myös
toimitusjohtajan vaihtuminen. Osa uskoo, että pohjalle on vielä matkaa.


Toisaalta taas kurssi on laskenut 12 kuukauden huipuistaan lähes neljänneksen
ja samalla myös osakkeen arvostuskertoimet ovat valuneet varsin
houkutteleville tasoille.


Factsetin analyysitietokannan ennusteiden pohjalta laskettu kuluvan vuoden p/e
on 14,8. Ensi vuoden ennusteilla p/e olisi enää 12,6. Ev/ebitda-kertoimet
ovat tälle ja ensi vuodelle 8,3 ja 7,5,


P/e-kertoimen viimeisen viiden vuoden keskiarvo on 20,8 ja ev/ebitda-kertoimen
11,34, joten jo pelkästään arvostuskertoimissa löytyy nousuvaraa.


Muun muassa Nordnetin osakestrategi Jukka Oksaharju on tänä vuonna
useaan otteeseen kehottanut
piensijoittajia hyppäämään Nokian Renkaiden kelkkaan.


Nokian Renkaat on viime vuosina mielletty ennnen kaikkea kasvuyhtiöksi, mitä
se on toki ollutkin. Liikevaihto on kasvanut vuoden 2000 vajaasta 400
miljoonasta 1,5 miljardiin.


Nykyisellä alhaisella kurssitasolla Nokian Renkaat voi kuitenkin myös listata
Helsingin pörssin osinkokoneiden joukkoon.


Huono osingonmaksaja Nokian Renkaat ei ole ollut, mutta nykykurssilla
lähivuosien osinkotuotot nousevat jo varsin muhkeiksi.


Analyytikot odottavat yhtiön nostavan osinkonsa ensi keväänä 1,55 euroon, mikä
tarkoittaisi jo 5,2 prosentin osinkotuottoa. Kevään 2016 ennusteilla
osinkotuotto olisi jo 6,0 ja kevään 2017 ennusteilla 7,1.


Kahden vuoden päähän ennustaminen tosin on yhtä varmaa kuin joulukuun sään
ennustaminen, mutta jo ensi kevään osinkotuotto on selvästi viime vuosie
korkeampi.


Halua miellyttää osakkeenomistajiaan Nokian Renkailla on. Tästä kertoo muun
muassa se, ettei yhtiö leikannut tänä keväänä osinkoaan viime vuoden 1,45
eurosta, vaikka verottaja muisti yhtiötä reilun 100 miljoonan euron
veromätkyillä.


Korkeimman hallinto-oikeuden viime viikolla antaman ratkaisun
perusteella näyttää kuitenkin siltä, että verottaja joutuu pulittamaan rahat
takaisin. Näin ollen korotusvaraa on ensi keväälle mukavasti, vaikka
tuloskehitys olisikin vaisua.


Tukea osingonmaksulle antaa myös Nokian Renkaiden vahva kassavirta. Viime
vuonna yhtiön kassavirta osaketta kohden oli 2,39 euroa ja tälle vuodelle
analyytikot odottavat 2,79 euron kassavirtaa.




Lähde: Factset


  © ARVOPAPERI