OSAKEMARKKINAT

 Mikko Laitila, 9:05

Joko olemme osakekuplassa? Salkunhoitaja vastaa

Taaleritehtaan rahastot Arvo Markka ja Mikro Markka ovat tuotoltaan Suomi-rahastojen alkuvuoden parhaimmistoa. Pörssissä melkein kaikki on kallistunut, mutta Taaleritehtaan rahastojen tuotot nousivat muita enemmän.

Miksi, salkunhoitaja Mika Heikkilä?

”Lisäsin Arvo Markan salkkuun jo syksyllä halvasta eurosta hyötyviä yhtiöitä, kutenCargotecia, Outokumpua ja metsäyhtiöitä. Kun Euroopan talouskasvu viime syksynä näytti pysähtyvän ja dollari halpeni suhteessa euroon, alkoi näyttää selvältä, että Euroopan keskuspankki tekee jotakin.”

Joko olemme osakekuplassa?

”Osakkeiden arvostus on jo osin korkealla tasolla, mutta emme ole vielä kuplassa. Kupla piilee valtiolainoissa, kun Suomen kaltainen maa saa velkaa negatiivisella korolla. Sijoittajilla ei ole vieläkään hyvää vaihtoehtoa osakkeille. Markkinoilla on elementit kuplan syntyyn, mutta sen syntyminen vie vuosia, ei kuukausia.”

Missä vaiheessa kurssiralli nyt on?

”Kulmakerroin ei pysy näin jyrkkänä, mutta nousuvaraa on vielä. Tämän vuoden loppupuolisko on tärkeä. Viimeistään silloin Euroopassa pitää alkaa näkyä valoa, tai usko EKP:n elvytykseen heikkenee.”

Kurssit nousevat, mutta yritysten tulokset ja liikevaihdot pysyvät paikoillaan. Kauanko tämä voi jatkua?

”Ensimmäinen yllätys tulee, kun yritysten dollarimääräiset liikevaihdot kasvavat valuuttakurssin ansiosta. Tämä koskee etenkin metsäyhtiöitä ja Neste Oilia. Pienistä yhtiöistä Suomisen liikevaihdosta tulee 60 prosenttia Amerikoista.”

Kallistuvatko kaikki osakkeet vuorollaan?

”Kaikkien nousu ei ole perusteltua. Nyt on hyvä aika suorittaa osakesalkun kevätsiivous. Muistuttaisin sijoittajia lukemaan pörssitiedotteita. Miten hyvin ne vastaavat yhtiön johdon lupauksia? Itse myin HKScania, joka nousi suuren osingon ansiosta.”

Oma arviosi vuoden 2015 pienistä yllättäjistä?

”Comptel, Okmetic ja Rapala. Viimeksi mainittu on kulutustavarabisneksessä Yhdysvalloissa. Sillä pitäisi olla mahdollisuudet vahvistua tänä vuonna. Lisäksi Teleste ja Marimekko. Jos Marimekko onnistuu lyömään läpi Aasiassa, sen markkina-arvo on jotakin muuta kuin 85 miljoonaa euroa. Viime vuosi oli osakemarkkinoilla indeksivetoinen. Katveeseen on jäänyt paljon hyviä yrityksiä. Pelitermein voisi sanoa, että tänä vuonna saattaa tapahtua laidoilla enemmän kuin kentän keskellä.”

Miten onnistut oston ajoituksessa?

”Ajoitus on hirveän vaikeaa. Viime vuonna Arvo Markka -rahaston paras sijoitus oli Finnlines. Olin ostanut sitä neljä vuotta sitten, eikä osakekurssi liikahtanut mihinkään kolmeen vuoteen. Pitää malttaa odottaa, mutta selvästi alisuoriutuvat yhtiöt kannattaa myydä pois nopeasti.”

Artikkeli julkaistu Talouselämässä 12/20215

RAAKA-AINEET

 Talouselämä, 16:32

Analyytikoiden öljyennusteissa runsaasti hajontaa

Analyytikot eivät ole enää ollenkaan yksimielisiä ennustaessaan öljyn hinnan kehitystä, kertoo Bloomberg.

Standard Chartered arvioi, että öljyn hinta nousee vuoden viimeisellä neljänneksellä 90 dollariin (83 euroa) barrelilta. Bank of America Merrill Lynchin arvio on 58 dollaria (54 euroa).

Vielä puoli vuotta sitten niiden ennustukset poikkesivat toisistaan vain dollarilla. Ilmiö kertoo kasvavasta trendistä, sillä energiaan keskittyneiden analyytikkojen arviot vaihtelevat koko ajan enemmän.

Öljyn hintaa on nostanut viimeisimpänä pelko siitä, että tilanne Jemenissä kärjistyy ja aiheuttaa alueella suuren konfliktin, joka puolestaan voisi tukahduttaa raakaöljyn vientiä.

Lähde: Talouselämä

Öljyn hinnan nousu rauhoittui - Arvopaperi

Öljyn hinnan nousu rauhoittui - Arvopaperi

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 26.3.2015, 23:55

Öljyn hinta hurjassa nousussa - "Saudi-Arabia on nyt aseellisessa konfliktissa"

Torstaina kiihtynyt konflikti Jemenissä sai raakaöljyn hinnan hurjaan nousuun.

Ilmaiskun torstai-aamuna tehnyt Saudi-Arabia johtaa sotilasoperaatiossa kymmenen sunnivaltion liittoumaa, joiden tavoitteena on Jemenin vakauttaminen ja Iranin tukemien shiiakapinallisten lyöminen, uutistoimisto Bloomberg kertoo.

Yhdysvallat antaa uutistoimiston mukaan operaatiolle epäsuoraa tukea logistiikan ja tiedustelutiedon muodossa, mutta ei ole sulkenut pois myöskään aktiivisempaa osallistumista.

”Saudi-Arabia, Lähi-idän suurin ja tärkein öljyntuottaja on nyt aseellisen konfliktin osapuoli”, SEB Marketsin johtava analyytikko Bjarne Schieldrop kertoi Market Watchin mukaan.

Schieldropin mukaan pelkästään asian toteaminen kuulostaa pelottavalta, mutta hän ei usko konfliktilla olevan isoa vaikutusta öljyn tarjontaan.

Torstaina WTI-viitelaadun hinta New Yorkissa nousi kuitenkin päivän aikana 4,5 prosenttia ja asettui 51,43 dollariin tynnyriltä. Myös Pohjanmeren Brent oli yli 4 prosentin nousussa.

Jemen ei itsessään tuota valtavia määriä öljyä, mutta mahdollisena ongelmana nähdään se, että suuri osa Persianlahden maissa tuotetusta öljystä kulkee Jemenin rannikkoa pitkin Bab al-Mandabin salmen kautta.

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 7:00

Öljy nousussa – Lähi-idän levottomuudet nostavat hintaa

Raakaöljyn hinta nousi keskiviikkona Yhdysvaltojen täyttyvistä varastoista huolimatta, kun levottomuudet Yemenissä uhkasivat öljyn kuljetusreittejä Lähi-idässä, Market Watch kertoo.

Kapinalliset ovat edenneet Yemenissä ja maan presidentti on uutistoimisto Bloombergin raportoimien ristiriitaisten tietojen mukaan saattanut paeta maasta. Presidentti Abdurabuh Mansur Hadi on Saudi-Arabian tärkeä liittolainen. Levottomuudet voivat johtaa öljyn toimitusvaikeuksiin.

New Yorkin raaka-ainepörssissä öljyn hinta kiipesi uutisten jälkeen 3,6 prosenttia 49,21 dollariin tynnyriltä.

Lontoossa Brent nousi 2,5 prosenttia 56,48 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvalloissa öljyntuotanto kasvoi jälleen odotettua enemmän, kun Yhdysvaltojen energiaministeriön alainen EIA julkaisi viikottaisenvarastoraporttinsa.

Viime viikolla maan öljyvarastot kasvoivat 8,2 miljoonalla tynnyrillä, kun energiatietoa tuottavan Plattsin keräämä analyytikkokonsensus odotti 4,6 miljoonan tynnyrin lisäystä.

NÄKEMYS

 Tommi Melender, 17:26

Sijoitusguru Faber peukuttaa Intiaa ja ylistää sen keskuspankkia

Intia on ollut viime aikojen kuumia osakemarkkinoita. Viime vuonna pörssikurssit nousivat siellä lähes 30 prosenttia ja useat investointitalot odottavat vahvan menon jatkuvan.

Maaliskuun Arvopaperi-lehdessä Goldman Sachsin kehittyvien maiden sijoitusjohtaja Prashant Khemka sanoo, että konsensusennusteet aliarvioivat intialaisten yhtiöiden tuloskasvupotentiaalia.

"Vaikka osakkeiden arvostustasot eivät muuttuisi nykyisestä, parin tulevan vuoden aikana on odotettavissa sen verran kovaa tulosten kasvua, että Intian osakemarkkina pysyy erittäin houkuttelevana", Khemka tähdentää.

Tunnettu sijoitusguru, The Gloom, Boom & Doom Reportia julkaiseva Marc Faber liittyy Intia-fanien joukkoon. Useimmissa kommentaareissa Intian kurssinousua selitetään pääministeriNarenda Modin viime kevään vaalivoitolla, mutta Faberin mukaan positiivinen käänne tapahtui kuitenkin jo aikaisemmin.

"Osakemarkkinan nousu alkoi jo vuoden 2013 lopussa ja on jatkunut sen jälkeen", Faber huomauttaa ET Now -julkaisun haastattelussa.

Hän ei silti kiellä politiikan merkitystä, vaikka Intian hyvä pörssikehitys liittyy ennen muuta yritysten kasvumahdollisuuksiin ja osakkeiden hinnoitteluun. Olennaisena asiana Faber mainitsee rahapolitiikan, kun tavallisesti sijoittajat kehuvat maan hallituksen johdolla tehtäviä yritystoimintaa ja markkinataloutta edistäviä uudistuksia.

"Se mikä erottaa Intian osakemarkkinat Euroopan ja USA:n osakemarkkinoista on, että Intialla on eräs maailman parhaista keskuspankkijohtajista Raghuram Rajan. Hän on pitänyt korot varsin korkeina ja hänellä on pelivaraa laskea niitä, jos tilanne sitä vaatii", Faber sanoo.

Rajanin johdolla keskuspankki laski maaliskuun alussa ohjauskorkoa 7,5 prosenttiin. Korkotaso on siis aivan eri luokkaa kuin teollisuusmaissa, mutta Faberin mielestä se puhuu Intian puolesta.

"En ole välttämättä matalien korkojen ystävä. Uskon, että Japanin, Euroopan ja USA:n nollakorkopolitiikat johtavat onnettomiin lopputuloksiin, vaikka ne ovatkin pönkittäneet osakekursseja tähän mennessä."

Faberin mielestä nollakorkopolitiikka on sekoittanut hintamekanismin täydellisesti, eikä hän voi ymmärtää, miten Italian, Espanjan ja Ranskan valtionlainat voivat kulkea matalammilla koroilla kuin USA:n valtionlainat. Kun hintamekanismi on sekaisin, seurauksena on kuplia eri omaisuuslajeissa.

Intian osakemarkkinaa painoi rupian alamäki viime vuoteen asti ja esimerkiksi nousukauden huipulla 2006-2007 kurssikehitys oli heikkoa. Faber katsookin, että kurssinousu on Intiassa varhaisemmassa vaiheessa kuin läntisillä markkinoilla, eritoten USA:ssa. Siten se voi vielä jatkua varsin pitkään.

ÖLJY

 Alexandra Räikkönen, 7:48

Kiinalaisdata painaa öljyn hintaa

Öljyn hinta oli tiistaiaamuna laskussa. Taustalla oli tuore kiinalaistilasto, jonka mukaan maan teollisuuden aktiviteetti laski maaliskuussa alimmilleen liki vuoteen. Aktiviteettia mittaava indeksi laski myös 50 pisteen alapuolelle, mikä merkitsee aktiviteetin supistumista.

Kiinan teollisuusdata liikuttaa öljyn hintaa, koska maa on maailman toiseksi suurin öljynkuluttaja.

Brent-öljyn futuurit olivat puoli kahdeksalta aamulla 55,54 dollarissa barrelilta ja WTI-laatu oli 46,87 dollarissa.

-------------------

NÄKEMYS

 Alexandra Räikkönen, 14:53

Société Générale: Myy saksalaisosakkeet

Nyt on oikea aika myydä saksalaisosakkeet, neuvoo ranskalaispankki Société Générale. Asiasta kertoo Market Watch.

Frankfurtin pörssin DAX-indeksi on menestynyt tänä vuonna loistavasti: indeksi on kohonnut vuodenvaihteesta 22 prosenttia ja sulkeutunut vuodenvaihteen jälkeen kaikkien aikojen ennätykseensä jo 26 päivänä.

"Kotiuta voitot Daxin vahvan rallin jäljiltä", neuvoo Société Générale.

"Dax näyttää jo yliostetulta ja lähestyy 12 000 pisteessään myyntialuetta."

Dax sulkeutui viime maanantaina ensi kertaa koskaan yli 12 000 pisteeseen. Saksalaiset teollisuusyritykset ovat saaneet viime aikoina tukea energian hinnan laskusta sekä euron heikentymisestä.

Société Générale arvioi Daxin laskevan vuoden toisella neljänneksellä 11 000 pisteeseen ja nousevan takaisin 12 000 pisteeseen vuoden loppuun mennessä.

VIIKON OSAKE

 Mirko Hurmerinta, Talentum.com, 21.3.2015, 13:03

Lexingtonia Hulluilta Päiviltä? Pörssistä irtoaa halvemmalla

Yhdysvaltain itärannikon New England –tyylisiä kodintekstiilejä ja vaatteita valmistava The Lexington Company on tuttu monelle suomalaiskuluttajalle.

Amerikan lippua muistuttavalla logolla koristeltuihin tuotteisiin voi törmätä erityisesti Stockmannilla asioidessaan, mutta Lexingtonin tuotteita löytää jo yli 60 myymälästä Suomessa.

Harva kuitenkaan tietää, että kyseessä on ruotsalainen yhtiö, joka listautui helmikuussa Tukholman pörssin First North -listalle.

Lexington aloitti toimintansa vuonna 1997 kodintekstiileissä. Vuonna 2008 toiminta laajeni vaatepuolelle. PerustajapariskuntaKristina ja Tommy Lindhe ovat edelleen yhtiön suurimmat omistajat ja vastaavat sen toiminnasta, Kristina toimitusjohtajana ja luovana johtajana ja Tommy operatiivisena johtajana.

Kodintekstiilit muodostavat yhtiön liikevaihdosta noin 60 ja vaatteet 40 prosenttia. Molemmissa segmenteissä Lexington on profiloitunut premium-brändiksi. Stockmannilla parivuoteen pussilakanasta saa maksaa 249 euroa ja miesten kylpytakista 169 euroa.

Kalliista tuotteista ja jenkkilipuista voisi päätellä, että kyseessä on suuri kansainvälinen muotitalo, mutta senkin suhteen ruotsalainen brändiosaaminen näyttää voimansa. Viime vuonna yhtiön liikevaihto oli 273 miljoonaa Ruotsin kruunua eli noin 30 miljoonaa euroa. Se on vajaa kolmannes Marimekon liikevaihdosta.

Lexingtonin kasvuvauhti on kuitenkin ollut reipasta. Vuodesta 2008 liikevaihto on kasvanut keskimäärin 14 prosenttia vuodessa. Yhtiö toimii jo 20 eri markkinoilla, joista suurimmat ovat Ruotsi, Norja, Suomi, Saksa ja ehkä hieman yllättäen Kiina, jossa yhtiöllä on jo 19 myymälää. Yhtiön jakelukanavat koostuvat sekä jälleenmyyjistä että omista myymälöistä.

Lexingtonin brändi on vahva ja siitä kertoo myös yhtiön bruttomarginaali eli hankinta- ja valmistuskulujen jälkeinen kate. Viime vuonna bruttomarginaali oli hieman yli 65 prosenttia. Se on hieman korkeampi kuin Marimekolla ja selvästi korkeampi kuin useilla ruotsalaisilla verrokkiyhtiöillä. Björn Borgilla se oli 53, KappAhlilla 61 ja Hennes & Mauritzilla 59.

Käyttökatteen suhteen Lexington on pienen kokonsa vuoksi vielä verrokkiyhtiöitään jäljessä.

Viime vuonna käyttökatetta kertyi jo 9,7 prosenttia. Yhtiön tavoitteena on kasvaa vähintään kymmenen prosentin vuositahdilla ja tehdä käyttökatetta vähintään kymmenen prosenttia liikevaihdosta.

Päättyneen vuoden tuloksella laskettuna Lexingtonin p/e eli voittokerroin on 21 ja velkaantuneisuuden huomioiva ev/ebitda-kerroin 11. Vahva brändi ja selvä kasvupotentiaali huomioon ottaen Lexingtonin osake ei nykyisellä noin noin 60 kruunun kurssilla ole mitenkään erityisen kallis.

Reilun 290 miljoonan kruunun eli noin 32 miljoonan euron markkina-arvolla Lexington olisi myös helppo suupala suurelle muotijätille, mikäli yrittäjäpariskunta päättäisi myydä.

Artikkeli on julkaistu Talouselämä-lehdessä

SIJOITUSINDIKAATTORIT

 Tommi Melender, 17:27

Pörssioptimismin heikkeneminen lupaa hyvää osakkeille

Paniikki merkitsee osakemarkkinoilla ostotilaisuutta ja euforia myyntitilaisuutta.

Ne, joiden mielestä maaliskuussa 2009 alkanut nousumarkkina ei ole vielä taittumassa, vetoavat usein siihen, että euforian merkit puuttuvat. Sijoittajien optimismi ei ole vielä lyömässä yli, mistä kertoo esimerkiksi osakemarkkinoilta pois pysyttelevien pääomavirtojen vuolaus.

Osakemarkkinoiden sentimenttiä kuvaavat indikaattorit ovat sijoitusalan ammattilaisten tarkassa syynissä. Etenkin Yhdysvalloissa ne poikivat runsasta analyysiä ja kommentointia.

AAII:n eli American Association of Individual Investorsin tuorein kysely kertoo osakeoptimismin painuneen alimmalle tasoilleen pariin vuoteen.

Kyselyyn vastanneista 27,2 prosenttia odotti osakekurssien nousevan seuraavien kuuden kuukauden aikana. Se jää selvästi alle historiallisen keskiarvon, joka on 39 prosenttia.

Kurssilaskuun puolen vuoden tähtäimellä uskoi 31,5 prosenttia sijoittajista, kun taas 41,4 prosenttia suhtautui neturaalisti eli arveli kurssitason pysyvän nykytasoillaan.

Neutraalien lukema on selvästi yli 30,5 prosentin historiallisen keskiarvon. AAII:n mukaan sitä voikin pitää osakkeiden tulevaa suuntaa ajatellen kyselyn kiintoisimpana tuloksena.

"Historia osoittaa, että poikkeuksellisen suuret neutraalin sentimentin lukemat ovat korreloineet keskimääräistä paremman kuuden ja 12 kuukauden pörssikehityksen kanssa", AAII:n uutiskirjeen päätoimittaja Charles Rotblut kirjoittaa.

ENERGIA

 Mikael Sjöström, 10:50

Iranin ydinsopu laskisi öljyn hintaa lisää

Yhdyvallat ja Iran ovat edenneet neuvotteluissa, joiden tavoite on jäädyttää Iranin ydinohjelma ja pantaisiin kansainväliseen tarkkailuun kymmeneksi vuodeksi.

Neuvotelujen muodollinen takaraja on 30. kesäkuuta.

Toteutuessaan sopimus sallisi Iranin kasvattaa tuotantoaan, jonka lännen pakotteet ovat puolittaneet noin miljoonaan barreliin päivässä.

Tuotannon kasvattaminen lisäisi ylitarjontaa ja painaisi öljyn hintaa entisestään, kirjoittaa Wall Street Journal.

Tärkeimpien viitelaatujen - Pohjanmeren Brentin ja Teksasin WTI:n - hinnat ovat laskeneet tällä viikolla lähelle uusia pohjanoteerauksia.

Pohjanmeren Brentin hinta on 1,3 prosentin laskussa 55,2 dollarissa ja WTI 2,8 prosentin laskussa 45,3 dollarissa.

Brentillä on matkaa finanssikriisin jälkeiseen pohjalukemaan 9,3 dollaria ja WTI:llä 3,7 dollaria.

ÖLJY

 Alexandra Räikkönen, 8:40

Öljyn halpenee edelleen

Öljy hinta jatkoi keskiviikkoaamuna laskuaan.

WTI-öljyn futuurit olivat puoli yhdeksältä aamulla 42,56 dollarissa barrelilta ja Brent-laatu oli 53,44 dollarissa.

Öljyä laskevat odotukset siitä, että Yhdysvaltojen öljyvarastot olisivat kasvaneet viime viikolla. Yhdysvaltain energiaministeriön alaisen EIA:n on määrä raportoida varastojen kehityksestä tänään.

American Petroleum Institute julkaisi eilen oman arvionsa varastojen kehityksestä. API:n mukaan varastot kasvoivat 10,5 miljoonalla barrelilla, kun analyytikot odottivat pienempää, 3,7 miljoonan lisäystä.

API:n data eroaa joskus olennaisestikin EIA:n datasta.

NÄKEMYS

 Alex Heurlin, 15:51

Sijoitusguru: "Maailma on valuuttasodassa"

Maailma on valuuttasodassa, väittää sijoitusguru ja PIMCOn perustaja Bill Gross Seeking Alpha -sivustolla.

Keskuspankit ympäri maailman ovat alentaneet ohjauskorkojaan ja ryhtyneet elvytystoimiin. Valuuttamarkkinat ovatkin olleet volatiileja viimeisten kuukausien aikana.

Gross näkee keskuspankkien nollakorot ja elvytystoimet nimenomaan valuutan heikentämisyrityksinä.

"Kukaan ei uskalla kutsua tätä ilmiötä 'valuuttasodaksi', koska se olisi vastoin julkilausumia valtioiden yhteistyöstä", Gross kirjoittaa. "Maailma on kuitenkin tällä hetkellä julkilausumattomassa valuuttasodassa."

Dollarin arvo laski 15 prosenttia Fedin laskettua ohjauskorkoa ja aloitettua määrällisen elvytyksen. Gross pitää tätä ehkä tärkeimpänä yksittäisenä selittäjänä Yhdysvaltain viime vuosien talouskasvussa.

Japanin ja Euroopan keskuspankit ovat seuranneet Fedin esimerkkiä koroissa ja elvytyksessä, minkä seurauksena jenin ja euron arvot ovat laskeneet selvästi.

Grossin mielestä on selvää, että kaikki maat eivät voi selviytyä voittajina valuutanhalventamiskilpailussa, mutta näkee viitteitä vieläkin pahemmasta.

"Vielä vakavampi ongelma on, että alhaiset korot uhkaavat koko maailmantalouden toiminnalle keskeisiä liiketoimintamalleja", Gross varoittaa. "Eläke- ja vakuutusyhtiöt ovat selkein esimerkki finanssialan toimijoista, jotka ovat ongelmissa alhaisessa korkoympäristössä."

"Myös kotitaloudet ovat kahlehdittuna alhaisiin korkoihin, koska eivät saa säästöilleen tarpeeksi korkeata korkoa."

Gross pitääkin mahdollisena, että alhainen korkotaso saattaa näin ollen pikemminkin estää kuin kannustaa kulutusta. Heikkojen kasvunäkymien lisäksi markkinoiden riskitaso kasvaa.

"Osakkeet, high-yield-velkakirjat ja muut hyvin tuottavat sijoituskohteet muuttuvat tässä ympäristössä kuplaherkiksi. Myös velkamäärät kasvavat, kun korot ovat alhaisia", Gross manaa.

Pidemmän aikavälin sijoituksina Gross suosittelee laadukkaita velkapapereita ja alhaisen p/e-luvun osakkeita. Niiden pitäisi tuottaa suhteellisen hyvin, vaikka markkinoilla tapahtuisi suuriakin liikkeitä.

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 7:00

Opecin raportti ei kääntänyt öljyn suuntaa - lasku jatkuu

Öljyfutuurien alamäki jatkui maanantaina siitä huolimatta, että öljyntuottajamaiden yhteistyöjärjestö Opec ennakoi raportissaan Yhdysvaltojen öljyntuotannon kasvun hyytyvän vuoden loppuun mennessä. Viime viikolla öljyn hinta laski rajusti kun huolet ylitarjonnasta painoivat futuureja.

New Yorkissa raakaöljyn WTI-viitelaadun hinta tippui maanantaina 2,1 prosenttia ja asettui 43,88 dollariin tynnyriltä. Pahimmillaan hinta dippasi maanantain aikana 43 dollarin alapuolelle.

Lontoossa raakaöljyn Brent-viitelaadun hinta putosi 2,3 prosenttia ja asettui 53,44 dollariin tynnyriltä.

ÖLJY

 Alexandra Räikkönen, 7:35

Öljy halvimmillaan kuuteen vuoteen

Öljyn hinta laski maanantaina alimmilleen kuuteen vuoteen.

Markkinakommenttien mukaan hinnanlaskun taustalla on maailman öljyvarastojen täyttyminen. Kiina on ostanut öljyä varastoihinsa sen ollessa halpaa ja toisaalta tuottajat ovat täyttäneet varastojaan myöhemmän hinnan nousun toivossa.

Yhdysvaltalaisen WTI-öljyn futuurit olivat maanantaiaamuna seitsemän aikaan 44,35 dollarissa barrelilta ja Brent oli 54,31 dollarissa.

AP PREMIUM

 Mikael Sjöström, 13:23

OMXH25-yhtiöiden painoarvot indeksissä julkisiksi

Nasdaq OMX julkaisee jatkossa verkossa OMXH25-indeksin yhtiökohtaiset paino-arvot. Julkaiseminen perustuu Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) vaatimukseen.

Tuoreimmat paino-arvot tulivat julki maanantaina 2. maaliskuuta (taulukko).

OMXH25-indeksi kuvaa Helsingin pörssin 25 vaihdetuimman osakkeen hintakehitystä. Indeksin painavimmat yhtiöt ovat Nokia, Kone ja Sampo ja keveimmät YIT, Outotec ja Kemira.

Yksittäisten yhtiöiden osuus indeksista tarkistetaan tammi- ja heinäkuun jälkeen markkina-arvojen muutosten perusteella. Indeksi on painorajoitettu, mikä tarkoittaa, että yhden yhtion osuus indeksistä voi olla enintään kymmenen prosenttia.

Tuorein vaihdos indeksin yhtiöissä tapahtui helmikuun alussa, kun mukaan tuli Tieto. Se korvasi Rautaruukin, joka tippui indeksistä viime heinäkuun lopussa SSAB:n ostettua sen.

Nasdaq OMX:n julkisesti tarjolla olevaa dataa indeksien koostumuksesta voi selata täällä. Mukana on myös esimerkiksi Tukholman pörssin vaihdetuimpien yhtiöiden indeksi OMXS30.

Helsingin pörssin OMXH25-indeksin koostumus

Järjestä taulukkoa klikkaamalla sarakeotsikoita.

Yhtiö	Kaupankäyntitunnus	Paino (%)
Amer	AMEAS	2,23
Cargotec B	CGCBV	1,31
Elisa	ELI1V	3,55
Fortum	FUM1V	8,76
Huhtamaki	HUH1V	2,76
Kemira	KRA1V	1,09
Kesko B	KESBV	2,34
Kone B	KNEBV	9,83
Konecranes	KCR1V	1,52
Metso	MEO1V	3,77
Neste Oil	NES1V	2,89
Nokia	NOK1V	9,94
Nokian Renkaat	NRE1V	3,42
Nordea FDR	NDA1V	4,77
Orion B	ORNBV	2,84
Outokumpu	OUT1V	1,77
Outotec	OTE1V	0,86
Sampo A	SAMAS	9,91
Stora Enso R	STERV	4,83
TeliaSonera	TLS1V	3,02
Tieto	TIE1V	1,53
UPM	UPM1V	8,67
Valmet	VALMT	1,54
Wartsila	WRT1V	6,19
YIT	YTY1V	0,69

OMXH25-indeksin laskeminen alkoi 4. maaliskuuta 1988, jolloin sen pisteluvuksi asetettiin 500.

ÖLJY

 Matti Koivisto, 13.3.2015, 23:21

Öljyn hinta putoaa nyt rajusti – viikossa lähes 10%

Öljyfutuurit laskivat perjantaina rajusti, kun markkinoilla sulateltiin Yhdysvaltojen paisuvista öljyvarastoista kertovia raportteja.

New Yorkissa WTI-viitelaadun hinta sukelsi 4,7 prosenttia 44,84 dollariin tynnyriltä.

Lontoossa Brentin hinta laski 4,2 prosenttia 54,67 dollariin tynnyriltä.

Viikon aikana öljyn hinta on tippunut lähes 10 prosenttia: WTI on laskenut viikossa 9,6 prosenttia ja Brent 8,5 prosenttia.

RAAKA-AINEET

 Matti Koivisto, 7:00

USA:n öljyvarastot pullistuivat jälleen – 9 peräkkäistä kasvuviikkoa

Yhdysvaltojen energiaministerön alainen EIA julkaisi keskiviikkona viikottaisen raporttinsa Yhdysvaltojen raakaöljyvarastoista. Varastot kasvoivat viime viikolla jälleen analyytikkoennusteita enemmän. Kyseessä on yhdeksäs viikko peräkkäin, kun Yhdysvaltojen öljyvarastot ovat kasvaneet.

Raakaöljy lisääntyi 4,5 miljoonalla tynnyrillä, kun energiatietoa tuottavan Plattsin analyytikot odottivat 4,2 miljoonan tynnyrin lisäystä.

New Yorkissa WTI-viitelaadun hinta laski keskiviikkona 0,3 prosenttia 48,17 dollariin tynnyriltä.

Aiemmin verkkopalvelussa

Varastojen täyttyminen voi kääntää öljyn hinnan taas laskuun  6.3.2015   »

VALUUTAT

 Matti Koivisto, 11.3.2015, 23:36

Euron syöksy jatkuu – kohta tasoissa dollarin kanssa?

Euron syöksy suhteessa dollariin kiihtyi keskiviikkona.

Dollaria nostavat sijoittajien odotukset siitä, että Yhdysvaltojen keskuspankki Fed olisi kiristämässä rahapolitiikkaansa jo kesällä.

Euroa taas painaa Euroopan keskuspankin maanantaina käynnistämä massiivinen elvytysoperaatio.

Euro syöksyi keskiviikkona 1,4 prosenttia suhteessa dollariin ja se noteerattiin 1,0548 dollarissa klo 22:40 Suomen aikaan.

Mikäli euro painuu alle 1,0501 dollarin, se on Market Watchin mukaan alimmalla tasollaan sitten tammikuun 2003.

FactSetin mukaan euro on heikentynyt 12,8 prosenttia suhteessa dollariin kuluvan vuoden aikana.

ÖLJY

 Matti Koivisto, 7:00

Vahvistuva dollari painoi tiistaina raakaöljyn hintaa

New Yorkissa raakaöljyn WTI-viitelaadun hinta tippui päivän aikana yli 3 prosenttia 48,29 dollariin.

Tiistaina myöhään illalla Suomen aikaan ilmestyi American Petroleum Institute API:n raportti öljyvarastoista, joiden mukaan Yhdysvaltojen öljyvarastot ovat supistuneet viime viikolla. Raportti oli yllättävä, sillä energiatietoa tuottavan Platts tutkimusyhtiön keräämä analyytikkokonsensus odotti öljyvarastojen kasvaneen.

Tänään ilmestyy sijoittajien tarkemmin seuraava ja luotettavammaksi arvioitu Yhdysvaltojen energiaministeriön alaisen EIA:n raportti öljyvarastojen tilanteesta.

NOUSUMARKKINAT

 Mikael Sjöström, 14:21

Osakestrategi: kurssinousu voi jatkua vielä vuosia, heilahtelut voimistuvat

Osakevälittäjä Charles Schwabin sijoitusstrategi Liz Ann Sonders uskoo, että kestävien markkina-ajurien ansiosta meneillään on nousumarkkina, joka kestää vertailun jopa 1920-lukuun, toista maailmansotaa seuranneeseen kasvuun ja vuosien 1982-2000 kurssiralliin.

Lähde: advisorperspectives.com - avaa suurempi kuva klikkaamalla

Market Watchin jutussa Sonders ei lähde ennustamaan markkinahuippua tai sen ajoitusta, vaan tyytyy muistuttamaan, että kaksi edellistä nousumarkkinaa jatkuivat lähes kaksikymmentä vuotta. Niiden aikana S&P 500 -indeksi nousi ensin 413 ja sitten 666 prosenttia.

Sonders ei ole ensi kertaa arvioimassa markkinoiden suuntaa. Heti finanssikriisin jälkimainingeissa keväällä 2009 hän kirjoitti, että osakemarkkinat ja talous kääntyvät kasvuun.

Schwabin tuoreessa markkinakatsauksessa Sonders toteaa, että osakkeiden hinnat ja osakekohtaiset tulokset ovat suunnilleen tuplaantuneet finanssikriisin jälkeen.

"Tulokset ovat parantuneet viidenneksen enemmän kuin nousumarkkinoilla keskimäärin vuoden 1957 jälkeen, mutta p/e-luvut ovat nousseet keskimääräistä vauhtia", Sanders sanoo.

Se tarkoittaa, että markkinoilla pidetään silmällä fundamentteja. Sonders uskoo, että keskuspankkielvytys on vaikuttanut meneillään olevan nousun ajoitukseen, mutta ei tasoon.

Kuudetta vuotta jatkuva osakekurssien nousu on kuitenkin tehnyt myös Schwabin asiakkaat varovaisiksi. Sonders on kuitenkin sitä mieltä, että Yhdysvalloissa kasvua syntyy investoinneista.

"Investoinnit romahtivat ennen näkemättömällä tavalla vuonna 2009. Ja tälläkin hetkellä olemme samalla tasolla kuin suhdannepohjissa ennen sitä."

Pääomakannan vanhetessa rahat on pistettävä investointeihin eikä enää osinkoihin ja omien osakkeiden takaisinostoon.

Pitkään jatkunut kurssinousu ruokkii kuitenkin sijoittajien epäluuloa ja pistää heidät harkitsemaan osakepainon keventämistä. Se voimistaa kurssiheilahtelua.

"Markkinat ovat yleensä hermostuneimmillaan useita kuukausia ennen ensimmäistä koronnostoa ja rauhoittuvat sen jälkeen. Tempoilu vuonna 2013 Fedin vähentäessä elvytystään johtuu samoista syistä."

Suurempi ongelma on kuitenkin osakekohtaisen tuloksen hidas kasvu.

Markkinatutkimusyhtiö S&P Capital IQ ennusti alkuvuonna, että jenkkiyhtiöiden osakekohtaiset tulokset kasvavat tänä vuonna 9 prosenttia. Sittemmin se laski kasvuennusteen yhteen prosenttiin.

Sondersin mielestä on hyvä, että sijoittajat saavat toistuvasti pieniä huolenaiheita. Ne antavat markkinoille hengähdystauson ja estävät niitä laukkaamasta.

SUURSIJOITTAJAT

 Alexandra Räikkönen, 9:04

Buffett ohitti Exxonin

Sijoittajalegenda Warren Buffettin Berkshire Hathaway -yhtiön markkina-arvo on ohittanut energiajätti Exxon Mobilin markkina-arvon, kertoo USA Today.

Berkshire Hathawayn markkina-arvo oli maanantaina 361 miljardia dollaria, kun Exxonin makkina-arvo oli 357 miljardia.

Buffettin yhtiön osakkeet kohosivat eilen 0,8 prosenttia ja Exxonin osakkeet laskivat 0,6 prosenttia.

Bershire Hathaway oli eilisen nousunsa jälkeen Yhdysvaltain kolmanneksi arvokkain yhtiö. Ensimmäistä sijaa pitävän Applen markkina-arvo oli 741 miljardia ja toisella sijalla olleen Googlen markkina-arvo oli 389 miljardia.

AASIAN MARKKINAT

 Alexandra Räikkönen, 7:23

Kiinan inflaatiodata käänsi markkinat laskuun

Aasian markkinat avautuivat tiistaina Wall Streetin eilisen nousun innoittamana vihreälle, mutta kääntyivät kaupankäynnin edettyä laskuun.

Hongkongin Hang Seng oli seitsemältä aamulla puolen prosentin laskussa ja Tokion Nikkei oli 0,7 prosenttia miinuksella. Dollarin jenikurssi oli samaan aikaan 121,74.

Kiinassa markkinat kääntyivät laskuun sen jälkeen, kun maassa julkistettiin tuoreet inflaatiolukemat. Kuluttajahinnat nousivat helmikuussa 1,4 prosenttia, mikä oli odotettua enemmän. Tuottajahinnat sen sijaan laskivat 4,8 prosenttia. Laskua oli eniten sitten lokakuun 2009. Kiinan tuottajahinnat ovat olleet laskussa jo liki kolme vuotta.

AASIAN MARKKINAN

 Alexandra Räikkönen, 7:18

USA:n vahva työmarkkinadata painaa osakemarkkinoita

Yhdysvalloissa perjantaina julkaisu vahva työmarkkinadata on saanut maailman osakemarkkinat laskuun.

Työmarkkinoiden tilanne on Yhdysvaltain keskuspankin tarkimmin seuraamia talouden mittareita ja maan työmarkkinoiden piristyminen tekee korkojen noston aiempaa todennäköisemmäksi.

Wall Streetin pääindeksit sulkeutuivat perjantaina työmarkkinatilastojen julkistuksen jäljiltä jyrkkään, reilun prosentin laskuun ja Aasian markkinat jatkoivat maanantaina samalla linjalla.

Hongkongin Hang Seng oli aamuseitsemältä Suomen aikaa 0,8 prosentin laskussa ja Tokion Nikkei oli 0,9 prosenttia miinuksella. Dollarin jenikurssi oli samaan aikaan 120,97.

Japanin markkinoita painoi lisäksi aamulla julkistettu talouskasvutilasto. Sen mukaan maan talous kasvoi loka-joulukuussa 1,5 prosenttia edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta. Lukema oli pettymys, sillä ennakkotilasto lupaili 2,2 prosentin kasvua.

ÖLJY

 Matti Koivisto, 8:20

Öljyn hinnalla kolmas peräkkäinen laskuviikko

Raakaöljyfutuurit putosivat perjantaina, mikä veti öljyn hintakehityksen miinukselle koko viikon osalta. Kyseessä on kolmas viikko peräkkäin, jolloin öljyn hinta on päätynyt punaiselle.

New Yorkin raaka-ainepörssissä WTI-viitelaadun hinnat putosivat 2,3 prosenttia 49,61 dollariin tynnyriltä. Viikon aikana WTI putosi 0,3 prosenttia.

Lontoossa Pohjanmeren Brentin hinta putosi 1,2 prosenttia 59,73 dollariin tynnyriltä. Viikon aikana Brent putosi 4,6 prosenttia.

Tällä viikolla öljyn hintaan on purrut dollarin nousu.