Listatut rahastot ja raaka-ainefutuurit

Mikael Sjöström, 10:45

FIM suosittaa sijoituksia eurooppalaiseen öljyyn ja kaasuun

FIM Pankki on päivittänyt suosituksensa sijoituksista listattuihin rahastoihin (etf) ja raaka-ainefutuureihin (etc).
Poistuvat suositukset ovat eurooppalainen autoteollisuus ja MSCI-indeksiin kuuluvat eurooppalaiset osakkeet.
Uutena toimialana mukana on eurooppalainen öljy ja kaasu. FIMin näkemys on, että syklinen sektori reagoi talouskasvuun ja arvostus on yhä maltillinen. Riskinä on sektorin korkea arvostus suhteessa historiaan.
Eurooppalainen kulutustavara -sektori on kuulunut FIMin suosituksiin jo aiemmin.
"Sektorin beta on matala ja tuotto-riskisuhde on hyvä. Toimialalla on mielestämme myös yrityskauppa-potentiaalia. Riskinä on korkea absoluuttinen arvostustaso", FIM arvioi aamukatsauksessaan.
Myös eurooppalainen matkustus kuuluu aiempiin sijoitussuosituksiin. Sektori sopii suhdanteeseen ja tuotto-riskisuhde on hyvä. Toimialalla on mahdollisuuksia myös yritysjärjestelyille. Riskinä on korkea absoluuttinen arvostustaso.
Yhdysvalloista FIM on valinnut sijoitussuosituksiinsa S&P 500 –osakeindeksin.
"Maan reaalitalous kehittyy vakaasti hyvään suuntaan samalla, kun globaalin talouskasvun riskit ovat kasvaneet", FIM kirjoittaa.
Euromääräiselle sijoittajalla dollarin vahvistuminen EKP:n rahapolitiikan keventyessä voi tuoda lisäpotentiaalia.
Myös Brittein saarten pienyhtiöt jatkavat FIMin sijoitussuosituksissa.
"Moni pienistä yhtiöistä toimii kotimarkkinoilla, jotka hyötyvät eniten maan talouden hyvästä kehityksestä", FIM arvioi.
Suosittamiinsa korkoinstrumentteihin FIM on sisällyttänyt ensi kertaa Ahlstromin hybridilainan (lunastus 2017), jonka tuotto on juoksuaika huomioiden hyvä.
"Luottoriski on maltillinen, sillä yhtiön kannattavuus on parantunut ja se voi tarvittaessa myydä merkittäviä osia liiketoiminnoistaan."
Aiemmista korkosuosituksista mukana ovat Technopolisin, Sanoman ja Oriola-KD:n hybridilainat.
FIM pitää Technopolisin hybridilainaan (lunastus 2018) liittyvää yritysriskiä kohtalaisen maltillisena.
"Korkeammalla yhtiökohtaisella riskillä (heikompi velkojien etuoikeus) pyrimme parantamaan korkosijoituksen kokonaistuottoa", FIM kirjoittaa.
Sanoman hybridilainan (lunastus 2016) tuotto on lyhyeen maturiteettiin nähden erittäin mielenkiintoinen.
Sanoma on kerännyt likvidiä omaisuutta järjestelemällä tasettaan ja omistaa muun muassa erittäin arvokkaita liiketoimintoja kuten oppimateriaalit. Myös liiketoiminta on kehittynyt positiivisesti tänä vuonna.
Oriola-KD:n hybridilainan (lunastus 2017) tuotto on maturiteettiin nähden mielenkiintoinen.
"Yhtiön vaikeudet jatkuvat Venäjällä, mutta velkakirjasijoittajaa suojaa se, että yhtiön Suomen ja Ruotsin liiketoiminnat ovat arvokkaita erillään". FIM arvioi.