EVLI

 Mirko Hurmerinta, 10:51

Evli: Ericssonia longiin, Nokiaa shorttiin

Evlin mukaan Nokian osake on edelleen yliarvostettu, vaikka yhtiö nostikin pitkän aikavälin taloudellisia tavoitteitaan pääomamarkkinapäivässään.

Evlin analyytikko Mikko Ervasti perustelee näkemystään sillä, että NSN:n markkina on "flätti" ja patenteista koostuva Technologies-yksikkö vaatii vielä aikaa ja ennen kaikkea rahaa. Myös karttaliiketoiminta HERE:n parasta potentiaalia saa Ervastin mukaan odottaa vielä vuosia.

Ervasti laski tavoitehintansa Nokialle 6,00 euroon aiemmasta 6,10 eurosta, mutta nosti suosituksen tasolle Vähennä aiemmalta Myy-tasolta pienemmän laskuvaran myötä.

Ervasti suosittelee olemaan longina markkinoita nopeampaan kasvuun tähtäävässä Ericssonissa ja shorttina Nokiassa.

Q3

 Tommi Melender, 17:20

Evli: Tuloskausi tähän mennessä myönteinen

Meneillään oleva tuloskausi ei ole ollut Helsingin pörssissä mitenkään huono.

"Tulokset ovat tähän mennessä yllättäneet suurelta osin myönteisesti", kirjoittaa Evlin pääanalyytikko Mika KarppinenEvli Visiossa.

Hän tosin pistää merkille ilmiön, joka on luonnehtinut suomalaisyhtiöitä jo pitemmän aikaa: liikevaihdon kehitys on vaatimatonta ja kannattavuutta joudutaan tukemaan kustannussäästöin.

Toimialoista konepajasektorilla positiivisten tulosuutisten lisäksi aihetta tyytyväisyyteen ovat antaneet esimerkiksi Koneen ja Wärtsilän uudet tilaukset. Cargotecin ja Valmetin tuloksia taas pönkittivät säästöt.

Myös energiayhtiöt Fortum ja Neste Oil raportoivat odotuksia parempia lukuja. Fortum siitä huolimatta, että sähkön hinta oli matalalla. Neste Oil taas pystyi tehokkaaseen toimintaan, vaikka huoltoja oli päällä.

Ikävämpää kerrottavaa on ollut Huhtamäellä, jonka tulosta painoivat Pohjois-Amerikan hinnoitteluvaikeudet. Oriola-KD:tä ja Amer Sportsia rassasi Venäjä.

Teleoperaattorit Teliasonera ja Elisa ylsivät ennusteita parempaan tulokseen, mutta molemmilla kasvu on lujassa.

OSAKEVALINNAT

 Tommi Melender, 17:35

Evliltä hurja arvio suomalaisosakkeesta

Helsingin pörssissä on huutava pula kiintoisista kasvuyhtiöistä.

Eräs sellainen on Basware. Verkkolaskuratkaisuihin erikoistunut yhtiö lähenee sadan miljoonan välitetyn verkkolaskun ja sähköisen sanoman rajapyykkiä.

Evlin mielestä Baswaren kansainvälinen laajentuminen on silti vasta alkutekijöissään.

"Baswaren ja MasterCardin tarjoaman laskujen rahoituspalvelun tuottopotentiaali on erittäin mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä", Evlin yritysanalyysissä todetaan.

Liiketoiminnan kasvu luo edellytyksiä myös osakkeen kurssinousulle.

Tätä kirjoitettaessa Baswaren osake liikkui Helsingin pörssissä 38 euron tuntumassa. Evli antaa osakkeelle ostosuosituksen 76 euron tavoitehinnalla, mutta näkee potentiaalia hurjempaankin pyrähdykseen.

Optimistisessa skenaariossa Baswaren osake on jopa 100 euron arvoinen. Siinä verkkolaskujen volyymit kolminkertaistuisivat nopeassa tahdissa ja asiakkaat ottaisivat rahoituspalvelun innostuneesti vastaan, jolloin Baswaren osakekohtainen tulos harppasi tämän vuoden 0,20 eurosta kolmessa vuodessa yli seitsemään euroon.

Evlin 76 euron tavoitehinta perustuu kuitenkin maltillisempaan perusskenaarion.

Pessimistisessä skenaariossa kasvuodotukset jäävät toteutumatta, jolloin osake olisi vain 26 euron arvoinen.

Evli: Cargotec on nyt ostopaperi

Evli on nostanut Cargotecin sijoitussuosituksen tasolle "osta" tasolta "ylipainota". Osakkeen tavoitehinnan pankki pitää 32 eurossa. Tätä kirjoitettaessa Cargotecin kurssi liikkui 27,64 eurossa.
Cargotec onnistui keräämään toisella vuosineljänneksellä odotuksia enemmän uusia tilauksia. Myös kannattavuus kehittyy parempaan suuntaan, vaikka tämän vuoden tulosta painavatkin satamaprojektien odotuksia suuremmat kustannusylitykset.
"Cargotec houkuttelee osakkeena, koska kannattavuuden odotetaan paranevan käynnissä olevan uudelleenjärjestelyohjelman myötä. Lisäksi yhtiörakenne suo vaihtoehtoja. On mahdollista, että nykyiset kolme täysin erilaista liiketoimintaa (MacGregor, Kalmar ja Hiab) eivät pysy saman katon alla pitkässä juoksussa", Evli arvioi.
-Arvopaperi-