TEKNINEN ANALYYSI

 Mikael Sjöström, 13:00

FIM: kurssilasku ja nousevat ennusteet avaavat ostopaikan

FIM tunnistaa tuoreessa analyysissään osakkeita, jotka halventuivat syyskuussa eniten suhteessa ennustemuutoksiin.

Oheisessa kuvaajassa ykköslohkon yhtiöiden tulosennuste on noussut ja osakkeen kurssi on samalla vahvistunut. Lohkossa on vain Nokia. Fiskarsin ja Elekrobitin ennuste ei ole muuttunut tai sitä ei ole päivitetty.

Avaa suurempi kuva klikkaamalla

Kakkoslohkossa yhtiön tulosennuste on laskenut, mutta kurssi noussut. Lohkon yhtiöistä Oriola-KD:n sijoittumiseen vaikuttaa päätös irtautua Venäjän toiminnoista, mitä ei ole vielä laskettu ennusteisiin.

Kolmoslohkon yhtiöiden tulosennuste ja kurssi ovat laskeneet. Jotkut osakkeet ovat voineet halventua suhteettomasti, mutta lasku voi myös jatkua.

FIMiä kiinnostaa eniten neloslohko, jossa pörssin alavire on painanut osaketta, vaikka tulosennuste on noussut tai pysynyt ennallaan.

"Nostamme tästä joukosta esille sykliseltä puolelta Wärtsilän, Ponssen ja Valmetin", FIM kirjoittaa aamukatsauksessaan.

Konecranesin riskiä lisäävät kilpailijoiden tulosvaroitukset ja Ramirent osalta Cramon ja YIT:n tulosvaroitukset.

Defensiivisemmistä yhtiöistä kiinnostavia ovat Citycon, F-Secure, Sponda, Olvi, Technopolis ja Tieto.

Listatut rahastot ja raaka-ainefutuurit

Mikael Sjöström, 10:45

FIM suosittaa sijoituksia eurooppalaiseen öljyyn ja kaasuun

FIM Pankki on päivittänyt suosituksensa sijoituksista listattuihin rahastoihin (etf) ja raaka-ainefutuureihin (etc).
Poistuvat suositukset ovat eurooppalainen autoteollisuus ja MSCI-indeksiin kuuluvat eurooppalaiset osakkeet.
Uutena toimialana mukana on eurooppalainen öljy ja kaasu. FIMin näkemys on, että syklinen sektori reagoi talouskasvuun ja arvostus on yhä maltillinen. Riskinä on sektorin korkea arvostus suhteessa historiaan.
Eurooppalainen kulutustavara -sektori on kuulunut FIMin suosituksiin jo aiemmin.
"Sektorin beta on matala ja tuotto-riskisuhde on hyvä. Toimialalla on mielestämme myös yrityskauppa-potentiaalia. Riskinä on korkea absoluuttinen arvostustaso", FIM arvioi aamukatsauksessaan.
Myös eurooppalainen matkustus kuuluu aiempiin sijoitussuosituksiin. Sektori sopii suhdanteeseen ja tuotto-riskisuhde on hyvä. Toimialalla on mahdollisuuksia myös yritysjärjestelyille. Riskinä on korkea absoluuttinen arvostustaso.
Yhdysvalloista FIM on valinnut sijoitussuosituksiinsa S&P 500 –osakeindeksin.
"Maan reaalitalous kehittyy vakaasti hyvään suuntaan samalla, kun globaalin talouskasvun riskit ovat kasvaneet", FIM kirjoittaa.
Euromääräiselle sijoittajalla dollarin vahvistuminen EKP:n rahapolitiikan keventyessä voi tuoda lisäpotentiaalia.
Myös Brittein saarten pienyhtiöt jatkavat FIMin sijoitussuosituksissa.
"Moni pienistä yhtiöistä toimii kotimarkkinoilla, jotka hyötyvät eniten maan talouden hyvästä kehityksestä", FIM arvioi.
Suosittamiinsa korkoinstrumentteihin FIM on sisällyttänyt ensi kertaa Ahlstromin hybridilainan (lunastus 2017), jonka tuotto on juoksuaika huomioiden hyvä.
"Luottoriski on maltillinen, sillä yhtiön kannattavuus on parantunut ja se voi tarvittaessa myydä merkittäviä osia liiketoiminnoistaan."
Aiemmista korkosuosituksista mukana ovat Technopolisin, Sanoman ja Oriola-KD:n hybridilainat.
FIM pitää Technopolisin hybridilainaan (lunastus 2018) liittyvää yritysriskiä kohtalaisen maltillisena.
"Korkeammalla yhtiökohtaisella riskillä (heikompi velkojien etuoikeus) pyrimme parantamaan korkosijoituksen kokonaistuottoa", FIM kirjoittaa.
Sanoman hybridilainan (lunastus 2016) tuotto on lyhyeen maturiteettiin nähden erittäin mielenkiintoinen.
Sanoma on kerännyt likvidiä omaisuutta järjestelemällä tasettaan ja omistaa muun muassa erittäin arvokkaita liiketoimintoja kuten oppimateriaalit. Myös liiketoiminta on kehittynyt positiivisesti tänä vuonna.
Oriola-KD:n hybridilainan (lunastus 2017) tuotto on maturiteettiin nähden mielenkiintoinen.
"Yhtiön vaikeudet jatkuvat Venäjällä, mutta velkakirjasijoittajaa suojaa se, että yhtiön Suomen ja Ruotsin liiketoiminnat ovat arvokkaita erillään". FIM arvioi.