SUOSITUKSET

 Mirko Hurmerinta, 12:29

YIT:n tavoitehinnat maltillisessa nousussa

Analyytikot ovat viilanneet tavoitehintojaan YIT:lle ylöspäin eilisen tulosjulkistuksen jälkeen. Nykyiseen kurssitasoon nähden korotukset eivät kuitenkaan ole merkittäviä.

Eniten tavoitehintaansa korotti SEB, 3,80 eurosta 4,60 euroon.

Tulosjulkistuksen jälkeen päivitetyt tavoitehinnat YIT:lle

	Tavoitehinta, eur	Edellinen tavoite, eur	Suositus
SEB	4,60	3,80	Myy
Danske Bank	5,50	4,80	Pidä
Inderes	5,50	5,00	Alipainota
Nordea	5,50	5,30	Pidä
Evli Pankki	5,70	5,00	Ylipainota

Lähde: Factset

SUOSITUKSET

 Mirko Hurmerinta, 10:36

Nokian Renkaiden tavoitehintoihin lisää euroja

Useat analyytikot ovat nostaneet tavoitehintojaan Nokian Renkaille yhtiön eilisen tulosjulkistuksen jälkeen.

Suurimman korotuksen teki Kepler Cheuvreux, joka nosti tavoitteensa 27,00 euroon aiemmasta 22,00 eurosta.

Korkein tavoitehinta on kuitenkin Nordean asettama 30,00 euroa.

Tulosjulkistuksen jälkeen päivitetyt tavoitehinnat

	Tavoitehinta, eur	Edellinen tavoite, eur	Suositus
Danske Bank	27,00	23,00	Pidä
ABG Sundal Collier	25,00	21,00	Pidä
Kepler Cheuvreux	27,00	22,00	Pidä
SEB	24,00	20,60	Pidä
Nordea	30,00	27,00	Osta
Evli Pankki	29,00	25,00	Ylipainota
Natixis	20,00	18,00	Myy

Lähde: Factset

OSINKOPETTYMYKSET

 Mirko Hurmerinta, 17:56

Nämä yhtiöt joutuvat leikkaamaan osinkoaan

Helsingin pörssin osinkokevät on jo nurkan takana. Sijoittajia varmasti miellyttää se, että analyytikoiden mukaan suuri osa yhtiöistä tulee korottamaan osinkoaan viime keväästä.

Osa yhtiöistä joutuu kuitenkin pistämään osinkonsa leikkuriin.

Suurimman pettymyksen kokevat analyytikoiden mukaan Stockmannin omistajat. Vielä viime keväänä yhtiö jakoi osinkoa 0,40 euroa, mutta ensi keväänä yhtiöllä ei analyytikoiden mukaan tarjota kuin lämmintä kättä.

Yli kolmanneksen leikkausta osinkoon odotetaan Outotecilta, Affectolta ja Capmanilta.

Outotec joutui viime keväänä puolittamaan osinkonsa 0,20 euroon ja sama lienee edessä ensi keväänäkin. Konsensus on 0,13 euroa, mutta useat analyytikot odottavat osingon laskevan jopa alle 0,10 euron.

Affecton osingon analyytikot odottavat laskevan 0,11 euroon viime vuoden 0,16 eurosta ja Capmanin 0,03 euroon 0,04 eurosta.

Yhtiöt, joiden osingon odotetaan laskevan yli viisi prosenttia

	Osinko 2014e	Osinko 2013	Muutos, %
Stockmann	0,00	0,40	-100
Outotec	0,13	0,20	-37
Affecto	0,11	0,16	-34
Capman	0,03	0,04	-33
Basware	0,19	0,23	-18
Etteplan	0,13	0,15	-13
SRV	0,11	0,12	-6

Lähde: Factset (mukana yhtiöt, joille löytyy vähintään kaksi osinkoennustetta)

Pörssin kurssikomeetan lento lässähti

Helsingin pörssin Q3-tuloskausi ei tuonut suuria korotuksiaanalyytikoiden tavoitehintoihin, mutta kolmella yhtiöllä tavoitteet ovat suorastaan romahtaneet.

Eniten euroja tavoitehinnoistaan menetti Outokumpu.

Vielä keväällä Outokumpu oli yksi analyytikoiden suosikkiosakkeista. Anti meni nappiin ja kurssi oli hurjassa nousukiidossa. Kurssi on tänä vuonna käynyt korkeimmillaan 7,50 eurossa ja muun muassa Nordea ja SEB olivat asettaneet osakkeelle yli yhdeksän euron tavoitehinnan.

Kesästä lähtien osakkeen suunta on kuitenkin ollut kaakkoon ja syksyllä lasku on vain kiihtynyt. Myös analyytikot ovat tulleet toisiin aatoksiin.

Factsetin analyysitietokannan mukaan Outokummun keskitavoitehinta on tällä hetkellä 5,24 euroa, kun se vielä ennen tuloskautta oli 6,73 euroa.

Toiseksi eniten tavoitehinnat ovat pudonneet aikoinaan Outokummusta irtautuneella Outotecilla.

Outotecin tulosraportti oli varsin synkkää luettavaa, joten ei ole yllätys, että osakekurssi ja tavoitehinnat ovat laskeneet käsi kädessä.

Keskitavoitehinta on nyt 5,66 euroa, kun se ennen tuloskautta oli 7,03 euroa. Hajonta on tosin suurta. Pessimistisin tavoitehinta on 4,30 euroa, kun taas optimistisin analyytikko pitää edelleen kiinni kymmenen euron tavoitteesta.

Lähes yhtä paljon ovat pudonneet Venäjästä ja kotimaan asuntorakentamisen ankeudesta kärsivän YIT:n tavoitehinnat. Pudotusta on kertynyt tuloskauden aikana 19 prosenttia.

Yli kymmenen prosenttia tavoitehinnoistaan ovat menettäneet lisäksi Pöyry, Stockmann ja Sanoma.

Eniten laskeneet tavoitehinnat

	Tavoitehinta 7.11.	Tavoitehinta 6.10.	Muutos, %
Outokumpu	5,24	6,73	-22,1
Outotec	5,66	7,03	-19,5
YIT	5,97	7,37	-19,0
Pöyry	3,38	3,92	-13,8
Stockmann	9,14	10,58	-13,6
Sanoma	4,69	5,29	-11,3
Tikkurila	18,76	20,83	-9,9
Uponor	12,51	13,84	-9,6
Cargotec	29,35	32,08	-8,5
Nokian Renkaat	24,50	26,73	-8,5

Lähde: Factset (Mukana yhtiöit, joille löytyy vähintään kolme tavoitehintaa)

NOKIAN RENKAAT

 Mirko Hurmerinta, 9:02

Nokian Renkaiden tulosennusteet laskussa

Nokian Renkaiden odotuksista jäänyt osavuositulos ja koko vuotta koskevan liikevoitto-ohjeistuksen lasku ovat näkyneet analyytikoiden tulosennusteissa.

Factsetin analyysitietokannan mukaan yhtiöltä odotetaan ensi vuonna nyt 331 miljoonan euron liikevoittoa, kun vielä ennen tulosjulkistusta konsensus oli 358 miljoonaa.

Osakekohtaisen tuloksen analyytikot odottavat yltävän ensi vuonna 1,86 euroon. Konsensus laski tulosjulkistuksen jälkeen 0,20 eurolla.

Nokian Renkaat odottaa kuluvan vuoden liikevoiton jäävän 300-320 miljoonaan euroon. Konsensusennuste on 319 miljoonaa, kun se ennen tulosjulkistusta oli 338 miljoonaa.

Vielä vuoden alussa analyytikot odottivat yhtiöltä yli 430 miljoonan euron liikevoittoa, mutta Ukrainan kriisi on sotkenut näkymät totaalisesti.

Lähde: Factset (Avaa suurempi graafi tästä)

YIT

 Mirko Hurmerinta, 13:43

YIT:ltä odotetaan lähes viidenneksen tulospudotusta

Factsetin keräämä konsensus odottaa YIT:n toimialanraportoinnin (POC) mukaisen liikevoiton laskeneen heinä-syyskuussa 30,5 miljoonaan euroon viime vuoden vastaavan jakson 37,4 miljoonasta.

Yhdeksän analyytikon ennusteet vaihtelivat 21,7 ja 34,0 miljoonan välillä.

Toimialaraportoinnin mukaisen osakekohtaisen tuloksen analyytikot odottavat laskeneen 0,14 euroon viime vuoden 0,18 eurosta. Ennusteiden vaihteluväli oli 0,08 - 0,18 euroa.

Liikevaihdon odotetaan olleen 447 miljoonaa, kun se viime vuonna oli 455 miljoonaa.

YIT raportoi osavuosituloksestaan torstaina 30. lokakuuta.

SUOSITUKSET

 Mirko Hurmerinta, 14:43

Neste Oilin tavoitehintoihin korotuksia

Factsetin analyysitietokannan mukaan neljä analyytikkoa on ehtinyt korottaa tavoitehintaansa Neste Oilille yhtiön odotuksia paremman osavuosituloksen jälkeen

Suurimman korotuksen teki Kepler Cheuvreux, joka nosti tavoitehinnan 16,80 euroon aiemmasta 14,00 eurosta.

Tulosjulkistuksen jälkeen päivitettyjen tavoitehintojen keskiarvo on 16,68 euroa.

Neste Oilin tuoreimmat tavoitehinta päivitykset

	Tavoitehinta (aikaisempi)	Suositus
Kepler Cheuvreux	16,80 (14,00)	Pidä
SEB	14,90 (14,00)	Pidä
Danske Bank	17,50 (16,50)	Pidä
Evli Pankki	17,50 (17,00)	Alipainota

Lähde: Factset

YIT:n osake rumassa laskuputkessa

YIT:n osakkeenomistajia ei ole viime aikoina juuri hymyilyttänyt ja syy siihen löytyy osakkeen kurssikehityksestä.
Viimeisen 21 kaupankäyntipäivän aikana YIT:n osake on noussut ainoastaan kolmena päivänä. Pisin yhtäjaksoinen laskuputki on ollut kahdeksan päivää.
YIT:n osake noteerattiin tänään iltapäivällä 2,9 prosentin laskussa 5,71 eurossa. Alimmillaan osake on käynyt 5,70 eurossa, mikä on jälleen uusi vuoden alin noteeraus. Alamäki on ollut todella jyrkkä, sillä vielä heinäkuun lopulla osakkeesta sai maksaa yli kahdeksan euroa.
Vuoden alusta YIT:n kurssi on ropissut lähes 44 prosenttia.
Myös analyytikoiden tavoitehinnat ovat olleet laskusuunnassa. Syyskuun lopulla SEB laski tavoitehintansa 5,10 euroon ja DNB lokakuun alussa 5,20 euroon. Molemmat suosittelevat myymään osakkeet salkusta.
Factsetin analyysitietokannan mukaan YIT:n keskitavoitehinta on tällä hetkellä 7,37 euroa. Suunta on kuitenkin ollut alaspäin. Vielä vuoden alussa tavoitehinnat pyörivät kymmenen euron tuntumassa.
Arvostuskertoimien puolesta YIT näyttää jo varsin huokealta osakkeelta. YIT:n p/e-kerroin on kuluvan vuoden ennusteilla 8,7 ja ensi vuoden ennusteilla enää 7,5.
Arvostuskertoimiin on kuitenkin syytä suhtautua tietyllä varauksella, sillä tulosennusteisiin voi tulla merkittäviäkin muutoksia seuraavan tulosjulkistuksen jälkeen. Vielä toistaiseksi analyytikoiden tulosennusteet ovat pysyneet melko muuttumattomina kesästä lähtien.
Analyytikot odottavat yhtiöltä tänä vuonna keskimäärin 131 miljoonan euron liikevoittoa. Ensi vuonna voittoa pitäisi nykyennusteiden valossa kertyä 146 miljoonaa.
Analyytikoiden konsensusennusteita YIT:lle

	2014e	2015e
Liikevaihto, meur	1 776	1 833
Liikevoitto, meur	131	146
Eps, eur	0,66	0,76
Osinko, eur	0,40	0,44
Osinkotuotto, %	6,9	7,6
P/e	8,7	7,5
Ev/ebitda	10,1	8,5
P/b	1,0	0,9

Lähde: Factset

Nokialle lisää korkeita tavoitehintoja

Canaccord Genuity ja RBC Capital Markets ovat nostaneet Nokian tavoitehinnan 12,00 dollariin eli noin 9,33 euroon. Aiempi tavoitehinta oli molemmilla 11,00 dollaria.
Suositus on molemmilla Osta.
Viime viikolla Oppenheimer nosti tavoitehintansa niin ikään 12,00 dollariin. Factsein analyysitietokannan mukaan Nokian keskitavoitehinta on tällä hetkellä 6,47 euroa. Kaikki viimeisimmät tavoitehintapäivitykset ovat olleet korotuksia.
-Arvopaperi-

Cargotec on konepajasektorin ykkösosake

Helsingin pörssin konepajojen tuloskausi sujui varsin tutuissa merkeissä. Liikevaihtokäyrä osoittaa edelleen kaakkoon, mutta vyön kiristäminen paransi tuloksia.
Ainoastaan tasaisen vahvassa tuloskunnossa jatkava Kone onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan viime vuodesta. Ilman Konetta Helsingin pörssin suurten konepajojen liikevaihto laski yhdeksän prosenttia vuodentakaisesta.
Valoa tunnelin päähän toivat kuitenkin konepajojen saadut tilaukset.
Seitsemän suuren konepajan tilaukset kasvoivat toisella neljänneksellä reiluun seitsemään miljardiin euroon. Kasvua viime vuoteen kertyi lähes viisi prosenttia ja analyytikoiden odotukset ylittyivät yli 250 miljoonalla.
Eniten viime vuodesta paransi Cargotec, jonka tilaukset kasvoivat lähes viidenneksellä. Cargotec on myös analyytikoiden mukaan paras ostopaperi konepajasektorilta.
Factsetin analyysitietokannan mukaan yhtiötä seuraavasta 14 analyytikosta seitsemän kehottaa ostamaan ja kolme ylipainottamaan osaketta. Negatiivisia suosituksia osakkeelle ei ole annettu lainkaan.
Seuraavaksi parhaimmat suositukset löytyvät Metsosta irtautuneelta Valmetilta, joka ylsi lähes yhtä kovaan tilausten kasvuun kuin Cargotec. Valmet on kerännyt tänä vuonna jo lähes yhtä paljon tilauksia kuin koko viime vuonna yhteensä.
12 analyytikosta kuusi kehottaa ostamaan ja kaksi ylipainottamaan Valmetin osaketta.
Kokonaisuudessaan konepajasektorin suurin yllättäjä oli Metso, joka häikäisi analyytikot vahvalla kannattavuudellaan. Osakekurssi on noussut reippaasti tulosjulkistuksen jälkeen, samoin analyytikoiden tavoitehinnat. Ostosuosituksen osakkeelle on antanut viisi analyytikkoa 23:sta.
Sen sijaan heikoimmat suositukset löytyvät tällä hetkellä Outotecilta. 15 analyytikosta viisi kehottaa myymään ja neljä alipainottamaan osaketta.
Outotecin liikevaihto, liikevoitto ja tilaukset romahtivat viime vuodesta, mutta osakekurssi on saanut tukea markkinoilla liikkuneista ostotarjoushuhuista. Toistaiseksi mitään konkreettista ei kuitenkaan ole kuulunut.
Konepajojen suositukset

Yhtiö	Positiiviset suositukset* / suositukset yht	Tavoitehinta, eur	Nousupotentiaali, %
Cargotec	71% (10/14)	33,36	24,6
Valmet	67% (8/12)	9,05	14,2
Metso	43% (10/23)	31,46	3,3
Konecranes	36% (5/14)	25,51	5,6
Kone	35% (8/23)	32,78	3,3
Wärtsilä	30% (6/20)	36,21	9,6
Outotec	27% (4/15)	7,42	6,1

Lähde: Factset
*) Osta + Ylipainota