AKTIAN TALOUDELLINEN KATSAUS: EPÄVARMOILLA VESILLÄ

11:38 Aktia Pankki Oyj Lehdistötiedote 29.2.2016 klo 11.30 Vuoden 2016 alussa maailmanmarkkinoita on leimannut heilahtelevuus ja arvaamattomuus. Suuri osa markkinoiden epävarmuudesta johtuu öljyn hinnan voimakkaasta pudotuksesta ja Kiinan tulevaisuuteen liittyvästä huolesta. Aktian uuden talousennusteen mukaan globaali kasvu pitää kuitenkin pintansa. Maailmantalous kasvaa reilut 3 % tänä vuonna ja vielä vähän nopeammin vuonna 2017. Vaikka Kiinan kasvu hidastuu, osa kehittyvistä talouksista, esim. Venäjä, pääsee vaikeimman vaiheen yli lähivuosina. Euroalueen kasvu on osoittautunut pelättyä stressinsietokykyisemmäksi. BKT kasvaa 1,7 % 2016 ja 2017. Kasvu on kulutusvetoista, ja investointien osuus BKT-kasvusta on edelleen alhainen, mutta investoinnit lisääntyvät myös esimerkiksi Espanjassa ja Ruotsissa, joissa kasvu on ollut hyvää. Ennusteeseen liittyvät riskit ovat suuria, ja alasuuntaiset riskit dominoivat. Laskusuhdanteen riski USA:ssa on edelleen pieni, mutta jos alkuvuonna nähty turbulenssi lisääntyy, riskit kasvavat. EU:ta odottaa varsinainen tulikoe. Brexit-riski ja suuret pakolaisvirrat lisäävät jo valmiiksi ahdingossa olevan Euroopan talouspaineita. Keskuspankit ovat edelleen keskiössä vuonna 2016. Euroalueen inflaatio-odotukset ovat jatkaneet laskuaan. Nähtävissä ei ole deflaatiokierteen merkkejä, mutta pitkään paikallaan pysyneet hinnat kasvattavat riskiä. Odotettavissa on rahapolitiikan lisäelvytystä talletuskoron laskun ja tukiostojen laajentamisen muodossa jo maaliskuussa. Entistä ekspansiivisemman rahapolitiikan myötä lyhyet korot pysyvät negatiivisina lähivuodet. Suomen taloudessa ei ole tapahtunut konkreettista käännettä parempaan talven aikana, mutta pieniä valonpilkahduksia on nähtävissä. Vaikka näkymät ovat edelleen heikot, luottamus talouteen on parantunut jonkin verran vuoden 2016 alussa, ja rakennusalalla näyttää jo valoisammalta. Suomen BKT-kasvu on tänä vuonna 0,6 % ja ensi vuonna 0,9 %. Maltillinen kasvu kertoo investointien hienoisesta elpymisestä mutta myös ulkomaankaupan noususta kansainvälisen kaupan ennustetun elpymisen seurauksena. Suomessa kotitalouksien kulutus ei voi toimia kasvun veturina. Monista naapurimaista poiketen työmarkkinoidemme kehitys on vaimeaa, ja palkkojen kehitys pysyy kilpailukykysyistä maltillisena. Suomessa kasvu edellyttää ulkomaankaupan ja investointien laajaa pohjaa. Kustannuskilpailukyvyn jatkuvat ongelmat ja investointihyödykkeiden heikko kysyntä maailmanmarkkinoilla pitävät kuitenkin viennin kasvun vaimeana. Vaikka palkankorotukset ovat olleet maltillisia, Suomen kilpailukilpailukyky ei ole parantunut mainittavasti, koska työn tuottavuuden kehitys on ollut heikkoa. Palkkojen jäädyttäminen ei riitä tilanteen korjaamiseksi. Suomessa tarvitaan lisää joustavuutta työmarkkinoille ja palkkaukseen. Samalla on päästävä eroon kannustinloukuista. Joustavoittamisen tulee kulkea käsi kädessä aktiivisen työmarkkinapolitiikan kanssa, jotta syrjäytyminen ei lisäänny ja jotta varmistetaan työllisyysasteen nousu toivotulla tavalla. Aktia Pankki Oyj Lisätietoja: Pääekonomisti Heidi Schauman Puh. 010 247 6708, 050328 1229, s-posti heidi.schauman@aktia.fi © ARVOPAPERI